基本觀點本周蛋價穩中走低，主產區均價4.62元/斤，較上周下跌0.01元/斤，跌幅0.22%；河北粉殼低價區報4.29元/斤；主銷區均價4.76元/斤，較上周下跌0.03元/斤，跌幅0.63%。周內產區雞蛋價格逐步走弱，上半周市場穩定為主，貿易商多持觀望態度，拿貨積極性不高，因終端需求持續較弱，經銷商拿貨積極性不高，且“雙十 二”過后，市場走貨不佳，成交不溫不火，各環節庫存明顯增多，價格呈現逐步走低態勢。期貨盤面受基本面弱勢影響，本周整體繼續震蕩下跌，周一期貨主力合約由01換至05，但盤面仍延續之前弱勢，繼續震蕩下跌。受蛋價再次走低影響，本周部分產區養殖戶淘汰雞出欄量增加，天氣降溫后老雞產蛋率降低、采食量增加且部分地區雞病影響，產區養殖戶淘汰積極性較之前有所增加；本周新開產蛋雞數量維持偏低水平，市場中小碼蛋供應依舊偏緊，但受到需求端影響，本周各環節庫存量增加，出貨壓力加大。盡管當前養殖單位淘雞積極性提高，但受高位飼料成本影響，養殖單位對后市依舊多持觀望心態，補欄積極性依舊偏低。且受冷空氣影響，產蛋率有所下降，育雛難度也相對增加，

雞蛋價格不甚理想，養殖戶補欄積極性一般，雞苗、青年雞銷量較前期下滑。在產蛋雞存欄量長期處于相對低位，供應面整體壓力不大，且隨著蛋價下跌，養殖戶惜售心態強烈，階段性的低價補貨對于蛋價形成一定的托底支撐作用。操作建議短期市場需求再次走弱，各環節走貨壓力增加，蛋價震蕩下跌。不過淘雞量增加，補欄量仍未出現明顯好轉，蛋雞存欄整體低位運行，疊加春節前仍有需求拉動，下方空間亦有限。關注05合約下方4050點前低支撐，壓力位4350。重要監測點及風險因素(1)蛋雞存欄、補欄量；(2)蛋雞養殖利潤；(3)蛋雞淘汰情況；(4)貿易商收貨、走貨、庫存情況；(5)全球宏觀金融風險；(6)禽流感疫情，系統性風險。主要影響因素分析一、現貨價格走勢分析截止12月17日，本周主產區代表市場日均發貨量總計634.76噸，環比跌幅1.43%，同比跌幅18.50%。本周主產區代表市場雞蛋日均發貨量多數減少，整體流通減緩，山東部分地區清理庫存發貨量微增。后市看，冬至前后部分市場內銷或有好轉，但傳統銷區市場消化仍有限，產地整

體外銷或仍處弱勢，預計下周主產區代表市場發貨量或低位整理。本周對全國五個城市代表市場進行數據監測顯示，總計雞蛋銷量為7282.40噸，環比減幅4.59%，同比增幅8.41%。終端消費疲軟，市場流通不暢，加之本周產區蛋價弱勢走低，下游經銷商以清理庫存為主，采購積極性不高。整體看來，本周市場需求欠佳，銷區市場雞蛋銷量環比下降。全國主產區代表市場月度發貨量統計圖全國代表城市銷量統計圖據農產品網數據統計，本周蛋價穩中走低，主產區均價4.62元/斤，較上周下跌0.01元/斤，跌幅0.22%；河北粉殼低價區報4.29元/斤；主銷區均價4.76元/斤，較上周下跌0.03元/斤，跌幅0.63%。周內產區雞蛋價格逐步走弱，上半周市場穩定為主，貿易商多持觀望態度，拿貨積極性不高，因終端需求持續較弱，經銷商拿貨積極性不高，且“雙十 二”過后，市場走貨不佳，成交不溫不火，各環節庫存明顯增多，價格呈現逐步走低態勢。全國雞蛋主產區與主銷區價格走勢圖二、在產蛋雞存欄環比上漲，后備雞及待淘老雞占比增加、主產蛋雞占比減少據統計，20

21年11月全國在產蛋雞存欄量約為11.72億只，環比增幅0.26%， 同比跌幅6.06%。11月新開產的蛋雞主要是今年6、7月份補欄的雞苗。雖然6、7月份雞蛋行情由弱轉強，但是氣溫升高以后育雛難度加大，且飼料價格持續處于高位，多數養殖單位對后市信心不足，整體補欄積極性不高，雞苗銷量環比分別下降15.24%、4.14%，因此本月新開產蛋雞數量繼續減少。從淘雞情況看，本月多數地區淘汰雞出欄量偏少，但東北及河北部分地區受降雪塌棚影響，淘雞量增加。綜合看來，11月份多數地區淘汰雞出欄量少于新開產數量，在產蛋雞存欄量增加，而受東北地區存欄減少影響，整體增幅有限。11月蛋價高位震蕩，養殖單位對后市心態略有偏好，補欄積極性好轉，120日齡以下后備雞占比15.64%，環比增加0.15個百分點。月內老雞出欄量有限，部分養殖單位意向延長養殖周期，450日齡以上老雞占比 9.91%，環比增加0.31個百分點。本月市場貨源供應低位整理，120-450日齡產蛋雞占比74.45%，環比減少0.46個百分點。目前蛋雞養殖盈利尚可，養殖單位淘雞積極性不高，下月底或略有增加，預計待淘老雞占比或穩中稍增；雞苗及

青年雞補欄仍處于正常偏低水平，預計后備雞占比低位整理。全國在產蛋雞存欄量主產區蛋雞存欄結構截至11月末，全國主產區代表市場大碼雞蛋平均占比47%，環比上月增加1個百分點；中碼雞蛋平均占比42%，環比上月減少1個百分點；小碼雞蛋平均占比11%，環比上月持平。11月份新開產蛋雞數量依然維持偏低水平。適齡待淘老雞不多，加之雞蛋價格上漲，部分養殖單位惜售老雞，老雞整體出欄量不大。綜合來看，短期大、中碼雞蛋占比仍然占據主力，新開產蛋雞數量依然偏緊。大中小碼蛋占比圖全國主產區代表市場月度發貨量統計圖三、淘汰雞價格偏弱運行，淘汰雞出欄量微增截至12月17日，本周全國主產區淘汰雞價格繼續下跌，全國淘汰雞周均價5.14元/斤，環比下跌0.27元/斤，跌幅4.99%。受蛋價上漲無望影響，養殖單位淘汰老雞積極性普遍提高，淘汰雞出欄量增加。下游屠宰企業抵觸高價貨源，老雞價格跌至低位后收購積極性略有提升；農貿市場消化速度依舊不溫不火。與周初相比，東北地區跌幅最大，周初均價5.45元/斤，周內跌幅 9.91%。

本周對全國13個重點產區22個代表市場的淘汰雞出欄量進行監測統計，總出欄量70.35萬只，環比漲幅11.17%，同比跌幅9.95%。受本周雞蛋價格下滑影響，養殖單位對后市信心不足，淘汰老雞積極性略提高。屠宰企業產品銷售不佳，因此壓低收購價格，進一步刺激養殖單位淘汰老雞。多數產區本周前期積極淘汰老雞，后期淘汰雞價格跌至5.00元/斤以下后壓欄惜售現象增加。后期除價格偏低的行情外，養殖單位或以正常淘汰為主。來自全國的14個重點產區 20個代表市場的淘汰雞日齡進行監測統計，本周淘汰雞平均淘汰日齡507天，環比上周延后3天。其中平均日齡最高為52天，最低為480天。養殖單位淘雞緊迫性不高，但觀望情緒較普遍，均計劃近期淘汰適齡老雞。淘汰雞行情分析四、雞苗銷量恢復性增加截止2021年12月17日，本周重點監測市場商品代雞苗價格穩定，均價為3.15元/羽，環比持平，主流報價3.00-3.30元/羽，少數高價3.50-4.00元/羽，部分低價2.50-2.80元/羽。雞蛋、淘汰雞價格偏弱運行，蛋雞養殖盈利水平下降，多數地區養殖單位觀望情緒加重，雞

苗需求一般。目前多數企業雞苗訂單排至2022年1月中下旬，部分企業依舊隨訂隨孵，種雞企業種蛋利用率部分在50%-80%,個別高，部分在30%左右。11月監測的18家代表企業商品代雞苗總銷量約為4289萬羽，環比漲幅15.54%，同比漲幅40.03%。受10月份雞蛋價格走高影響，蛋雞養殖盈利水平提升，局部養殖單位補欄積極性提高，雞苗需求出現臨時性好轉，部分企業雞苗銷量增加，11月雞苗銷量恢復性增加。（注：9 月、10 月雞苗銷量修正為 3832 萬羽、3712萬羽）雞苗銷量對比圖國內雞苗價格走勢圖五、飼料成本小幅走低，蛋雞養殖利潤維穩截止2021年12月17日，中國國內雞蛋養殖利潤為36.76元/羽，環比減少3元/羽。雞蛋養殖利潤處于歷史平均水平。本周全國玉米價格主流穩定，部分小幅漲跌調整。東北地區部分潮糧價格下調，干糧價格變化不大，低毒素優質糧報價堅挺。華北地區深加工企業部分小幅上調，糧點價格變化不大，基層玉米售糧不積極，貿易商走貨也相對困難，價格僵持運行。南方地區飼料企業按需補庫為主，暫時無意大量建庫，玉米價格跟隨產區調

苗需求一般。目前多數企業雞苗訂單排至2022年1月中下旬，部分企業依舊隨訂隨孵，種雞企業種蛋利用率部分在50%-80%,個別高，部分在30%左右。11月監測的18家代表企業商品代雞苗總銷量約為4289萬羽，環比漲幅15.54%，同比漲幅40.03%。受10月份雞蛋價格走高影響，蛋雞養殖盈利水平提升，局部養殖單位補欄積極性提高，雞苗需求出現臨時性好轉，部分企業雞苗銷量增加，11月雞苗銷量恢復性增加。（注：9 月、10 月雞苗銷量修正為 3832 萬羽、3712萬羽）雞苗銷量對比圖國內雞苗價格走勢圖五、飼料成本小幅走低，蛋雞養殖利潤維穩截止2021年12月17日，中國國內雞蛋養殖利潤為36.76元/羽，環比減少3元/羽。雞蛋養殖利潤處于歷史平均水平。本周全國玉米價格主流穩定，部分小幅漲跌調整。東北地區部分潮糧價格下調，干糧價格變化不大，低毒素優質糧報價堅挺。華北地區深加工企業部分小幅上調，糧點價格變化不大，基層玉米售糧不積極，貿易商走貨也相對困難，價格僵持運行。南方地區飼料企業按需補庫為主，暫時無意大量建庫，玉米價格跟隨產區調